硼铁矿产品概述及行业上、下游产业链分析（硼铁矿项目市场投资商业计划书 -节选）

第一节 产品定义、性能及应用特点

硼铁矿是硼酸盐矿物，在这个矿物中除了铁有外还有镁，当其中的铁原子数超过镁原子时，就是硼铁矿而若其中的镁原子数超过铁原子时则是硼镁铁矿。

硼矿的主要矿物组分之一。含三氧化二硼16%。斜方晶系，晶体呈针状，集合体常呈放射状或粒状块体。呈暗绿色或黑色。暗淡的丝绢光泽。硬度5.5～6，密度3.6～4.7g/cm3。

根据含碳量，硼铁可分为低碳（C≤0.05%～0.1%,9%～25%B）和中碳（C≤2.5%,4%～19%B）两种。

第二节 行业 发展历程

我国的采矿业是世界上发展最早的国家，在公元前二千多年的黄帝时代就已开始应用金属如铜器、铁器等，到了周代金属工具已普遍应用。据《周礼》记载，在周朝已建立了专门的采矿部门，开采时很重视矿体形状，并使用矿产地质图来辨别矿产的分布。

第三节 相关 行业 发展状况 分析

1、我国非金属矿发展现状

我国矿产资源品种比较齐全，已探明储量的矿产资源158种。能源矿产10种，金属矿产54种，非金属矿产91种，水气矿产3种。矿产资源是经济发展的物质基础。非金属矿产不仅是国民经济发展的重要保证，而且是文明社会发展的需求。

近十年我国非金属矿发展十分迅速,年产值增长率25%以上,年开采量40-50亿吨。金属矿采选业和制品业工业总产值8700亿元，约占全国矿产品相关工业产值的14.1%。非金属矿物材料的应用具有较大的潜力，在已经发现的250余种非金属矿物中，已被开发利用的仅百余种，其中应用较多的30～40种非金属矿物中仍有很多性能和功能尚未被揭示和应用。

2、我国非金属矿产资源的特点是：

1）东部地区，探明储量增幅减缓，大部分矿山进入中晚期，储量和产量逐年降低，接替资源勘探不足。东部发达地区从环保和城市化建设的考虑，已逐步限制矿产资源的开采，但东部地区对非金属矿资源的需求量较大。

2）西部地区资源储量丰富，地质工作程度浅、推断储量大，开发利用的自然条件差，市场需求量少。还存在生态环境保护与矿产资源开发利用的矛盾。

3）东北部地区，部分资源储量丰富，品位好，开发利用起步早。随着“振兴东北老工业基地”的战略实施，具有较大的发展空间。

3、我国非金属矿工业发展特点

1）国内外市场需求不断扩大；

2）深加工产品比重有所上升， 行业 产能与盈利水平全面提升；

3）产品价格保持稳中有升，部分产品价格增幅较大；

4）政府新出台的资源法规和 产业政策 开始限止了 行业 的盲目发展；

5）民企和上市公司已成为产业投资主体；国际资本加速介入我国非矿产业；

6） 行业 投资规模持续增长；资源综合利用与技术装备水平不断提高。

第四节 下游产业发展情况 分析

硼铁被用在炼钢过程中，是炼钢生产中的强脱氧剂及硼元素加入剂。以下就以钢材为下游进行 分析 。

1、钢材生产状况

受成本持续大幅上升、国家出口政策调整及产能受限的宏观调控政策影响，钢铁 行业 自2007年第四季度以来，出口下降，生产增势减缓；但受市场需求拉动、钢材价格不断攀升影响，2008年上半年钢铁 行业 仍保持较高盈利，预计下一阶段钢铁 行业 的生产、效益均有望保持一定增幅。

钢铁 行业 生产增势减缓。钢铁 行业 自2007年9月生产增速开始减缓，2008年以来缓中趋稳。2008年1-6月份，规模以上企业粗钢产量2.63亿吨，比去年同期增长9.6%，同比减少9.3个百分点；钢材产量3亿吨，比去年同期增长12.5%，同比减少11.4个百分点。分月看，2-6月份，粗钢增速在7%-11.5%之间，钢材增速为11.7%-13.6%，保持平缓中趋稳的态势。从主要钢材品种看，板管带材增长17.4%,长材类（棒线材和型材）生产增长6.9%,长材类低于板管带材生产增速10.5个百分点。

钢铁 行业 增速减缓，主要缘于成本和政策两方面影响。

1)成本大幅上涨迫使中小型钢厂减产

2007年下半年以来，国内矿石、煤、焦、废钢、生铁等原材料市场价格持续大幅上涨，屡创新高，铁矿石进口合同协议价格在2005年至2007年连续3年分别上涨71.5%、19%、9.5%后，2008年再次大幅上涨。1-4月份,据钢协统计,大中型国产铁矿粉采购价格1254元/吨，同比上涨97.7%，冶金焦1760元/吨，同比上涨71.2%；炼焦煤1026元/吨，同比上涨46.6%；废钢3062元/吨，同比上涨56%。中小型钢铁企业原材料基本上都是以现货方式采购，成本增加的幅度大多高于大型钢企，部分中小型钢企无力消耗原材料上涨带来的成本压力，再加上奥运会日益临近，淘汰落后产能力度加大，中小型企业不得不主动限产甚至停产。上半年全国大型企业生产粗钢2.42亿吨，同比增长9.7％；生产钢材2.16亿吨，增长12.8％。中小型企业生产粗钢2127.5万吨，增长9％；生产钢材8413.6万吨，增长11.7％。与去年同期增速相比，大型企业粗钢、钢材增速回落5.8和8.1个百分点，中小型企业回落45.3和19.7个百分点，其回落幅度分别高于大型企业39.5和11.6个百分点。

2)受宏观调控出口政策影响，钢铁出口减少

2007年以来，国家分别于4月15日、6月1日、7月1日和2008年1月1日先后4次降低了大部分钢铁产品出口退税，并对钢铁初级产品、半成品和部分钢材产品加征出口关税。钢铁出口2007年5月份开始回落，2008年2月份出现大幅下降。据海关统计，今年1-5月份，我国累计出口钢材2172万吨，出口钢坯11万吨，分别比去年同期下降20.8%和96.9%;进口钢材702万吨，进口钢坯8万吨，分别比去年同期下降3.5%和29.3%。合计净出口钢材1470万吨，同比下降27%，净出口钢坯3万吨，同比下降99.1%。

钢铁需求依然强劲。在钢材供给增幅减缓的同时，国内市场对钢铁需求并未减弱。上半年钢材的消费大户仍保持了较高增速。１－5月份，城镇固定资产投资40264亿元，同比增长25.6％，其中房地产投资9519亿元，增长31.9％。据有关部门测算，每10000亿元固定资产投资将消费钢材3000多万吨。耗钢比例较大的其他 行业 如机械、汽车、船舶、铁道、家电等也都保持了较高增速。

2、进出口

2007年国内市场钢材表观消费量（含重复材，下同）51883万吨，其中国产钢材供应50196万吨，国产钢材的国内市场占有率达到96.75%，比2006年提高1个百分点。

1）国内外需求两旺，淘汰落后难度加大

从2006年开始，随着世界经济的复苏，国际钢铁市场需求回升，国际与国内的价差导致我国钢铁产品出口大幅增加。受内外需求拉动，尽管国内市场钢材价格下半年有所回落，但仍在高位，大中小企业均有利可图，生产能力全面发挥，使先前设想的结构调整、淘汰落后主要发挥市场作用的初衷明显受阻。而采用非市场手段，关闭落后企业带来的人员下岗、债权债务等问题，稍有不慎，就有可能引发社会的不稳定。同时，淘汰落后，又会减少地方财政税收，降低政府扶植转产、安置人员能力等，淘汰落后难度加大。

2）落后产能“等量淘汰”引发新的低水平建设

加快淘汰能耗高、污染重的落后能力，虽已形成共识，但值得注意的是，一些地方为了避免落后能力被彻底淘汰，由地方批准或企业自主建设，将应属淘汰的300立方米以下的高炉改扩建为300立方米以上，将20吨以下转炉、电炉改扩成20吨以上的现象比较普遍，这些落后产能的改扩建，大多仍属于较低水平技术装备的重复建设，对降低消耗和改善环境并没有大的作用。从目前情况看，一些地方对“上大”很踊跃，对“压小”采取等量置换，而单纯淘汰落后产能的动作不大，热衷于做“加法”，如不采取措施，1亿吨炼铁和5500万吨炼钢的落后能力，很有可能被等量或更多的比较落后的能力代替，成为新一轮的低水平扩张。

2、进出口情况

2008年11月份我国出口钢材295万吨，环比减少167万吨，日均下降34%；同比减少115万吨，下降28%，钢材出口量是2006年5月份以来的最低水平。11月份我国进口钢材103万吨，环比减少11万吨，日均下降7%；同比减少32万吨，下降23.7%。当月净出口钢材192万吨，环比减少155万吨，日均下降42.9%；同比减少83万吨，下降30.2%。

2008年11月份我国出口钢坯3万吨，环比减少8万吨，日均下降71.8%；同比减少14万吨，下降82%。11月份我国进口钢坯1万吨，继续保持较低水平。

将钢材折算成粗钢。2008年11月份我国出口粗钢317万吨，环比减少185万吨，日均下降34.8%；同比减少136万吨，下降30%；进口粗钢111万吨，同比减少13万吨，日均下降7.3%；同比减少34万吨，下降23.7%。11月份我国净出口粗钢206万吨，环比减少173万吨，日均下降43.7%；同比减少102万吨，下降33%。

2008年1-11月份，我国累计出口钢材5606万吨，同比减少180万吨，下降3.1%；出口钢坯127万吨，同比减少503万吨，下降79.8%；进口钢材1450万吨，同比减少104万吨，下降6.7%；进口钢坯16万吨，同比减少6万吨，下降24%。折成粗钢后，2008年1-11月份我国出口粗钢6091万吨，同比减少694万吨，下降10.2%；进口粗钢1559万吨，同比减少117万吨，下降7%；净出口粗钢4532万吨，同比减少578万吨，下降11.3%。

另据统计，2008年1-11月份我国出口焦炭1190万吨，同比减少243万吨，下降16.9%，其中，11月份出口焦炭32万吨，同比减少85万吨，下降72.7%。2008年1-11月份我国累计进口铁矿石40913万吨，同比增长17.3%。其中，11月份铁矿石进口量为3252万吨，环比增加190万吨，日均增长9.8%。

3、发展预测

经历了2008年中国钢材市场的大起大落，前六个月的火爆钢市显著降温。受到多种因素的影响，如果不发生大的意外，预计2009年内钢材需求难有明显好转，企业进一步减产，市场价格同比下降，相关企业要准备应对更紧的日子。

1）钢材市场消费难以迅速好转

受房地产降温等多方面因素影响，2008年，钢材消费需求显著减弱。据统计，1—10月份累计，全国钢材表观消费量为44826万吨，同比增长6.4%，比2007年减速12个百分点。另据测算，前10月全国钢材消费指数为同比增长10.8%，也比去年同期回落了10个百分点。

预计进入2009年以后，国内外经济进一步减速。受金融危机影响，欧美发达国家将陷入经济衰退，中国经济增长幅度回落到7.5%左右。

从消耗钢材的最主要终端商品来看，住宅销售继续疲软。因为导致目前房地产市场低迷的最主要因素，并非有关部门前段时期紧缩银根，而是价格涨得太高，涨得太快了，极大地抑制了潜在的刚性需求（自住需求和改善性需求）的释放。由于全国住宅价格至今尚未能回归到合理价位，还存在很大差距，因此消费者依然以观望为主，即便是继续降低贷款利息也是如此。住宅销售不出去，严重积压，势必抑制2009年新的房地产开工面积。

在钢材消耗的另一个大户汽车 行业 ，新一年内汽车产销预计亦不理想。主要是世界范围内财富缩水和资产减记，货币购买力急剧下降。可以说，继住宅市场倒下之后，金融海啸对实体冲击的下一个主要对象就是汽车 行业 。面对全球汽车市场的大幅萎缩,今后会有一批汽车企业熬不过“冬天”而倒闭，甚至包括巨大的跨国公司企业。国内一些城市越来越多的汽车行驶限制和燃油税的征收，也会对汽车销售产生一定的冲击。估计2009年很有可能是本世纪以来汽车市场最为困难的一年。因此在该年度内指望汽车 行业 拉动钢材需求是不现实的。

在2009年，预计中国钢材需求结构中，出口量的下降更为明显。虽然有关部门调整了出口关税，但由于中国主要出口地区陷入经济衰退，需求总量缩小，以及贸易保护主义普遍抬头，有可能完全抵消关税调整所产生的好处，导致2009年中国钢材出口环境更为严峻。对此不可盲目乐观。预计全年钢材出口量低于6000万吨，比2008年下降10%左右。

综上所述，2009年中国钢材需求难有迅速好转。预计全年钢材表观消费量不会超过6亿吨，比上年增长10%以下，呈现继续减速局面。

2）钢铁企业继续削减产量

需求的旺盛必将导致生产和投资的增加，而需求的下跌则必将导致生产的降低。2009年国内外需求减弱的大环境和低迷的价格水平，将使得前期膨胀起来的生产能力失去服务对象，逼迫国内钢铁企业继续削减产量。如果按照2008年9、10两个月的平均月度产量推算，假设今后钢铁企业不再加大减产力度，2009年中国钢材产量也不会超过55000万吨，同比降幅在5%左右,出现十数年来的首次年度下降。

3）钢材销售竞争进一步加剧

一方面，需求的低迷迫使钢铁企业减产，使得现有产能不能充分释放；另一方面，钢铁 行业 的固定资产投资依然增速不减，反而进一步提高。据统计，2008年1—10月份累计，全国黑色金属冶炼及延压加工业实际完成投资同比增幅为26.4%，比去年同期提高了近12个百分点。在国内外经济双减速、钢材需求增长势头回落确立的情况下，中国钢铁 行业 投资呈现更为强劲增长局面，这意味着中国钢铁 行业 的整体产能还在膨胀，新的供给还在增加。也就意味着2009年内中国钢材产能更为过剩，总体市场供求关系更为宽松，引发更为激烈的销售竞争。

激烈竞争的结果，将会有一批劣势企业被淘汰出局，从而推动钢铁 行业 ，包括生产和贸易两个方面的重新“洗牌”，实现兼并重组。不要指望经过此次“寒冬”之后，全 行业 所有生产者和经营者都能够毫发无损地全身而退。

4）价格压力有增无减价格水平同比下降

发达国家可能发生严重经济衰退，极大冲击全球钢材需求。目前为止，美国金融海啸形成的“黑洞”究竟有多大？到底需要“吞噬”多少救市资金？最终会对实体经济，也包括钢材需求产生多大的冲击？这个问题恐怕谁也说不清楚，也包括美国经济决策人在内。继次级贷款问题后，还有可能出现信用卡消费的新麻烦。近来美国问题银行数量激增（第三季度增加近50%，达到171家），甚至花旗银行这样的“巨无霸”企业也需要政府救助，表明美国金融危机还没有结束。随着金融海啸掀起的波浪越来越大，对于实体经济的冲击效应也在逐步显现。经合组织最近警告，发达国家将面临严重经济衰退，失业人数大量增加，金融机构出现更多的坏帐。受其影响，2009年内汽车、住宅、家用电器等钢材终端产品消费能力进一步减弱。由于销售急剧下降，美国通用、福特和克莱斯勒三大汽车巨头也陷入了困境，欧盟、日本、韩国的汽车业也遇到了麻烦。最近，日本宣布在本财政年度内削减汽车产量170万辆，约占计划产量的8%。在经济发达国家住宅出了大问题以后，如果汽车业再被金融危机压垮，那对于世界钢材消费来说，无疑是一场真正的“灾难”。这是一个最大的不确定因素，也是2009年国内外钢材行情的最沉重压力。

生产成本继续下降的利空影响。中国钢材产量下降，以及世界其它主要钢铁企业的普遍减产，势必削弱其上游原材料，如铁矿石、焦炭、废钢和海运需求，导致其价格走低，进而使得钢铁 行业 整体生产成本下降。2008年以来，上述原材料现货价格普遍“高台跳水”，跌幅均超过30%。目前还没有迹象表明，2009年内钢铁冶炼材料价格将会出现强劲上涨，重新回到以前的高位。在这种情况下，即使冶炼材料价格不再环比跌落，保持现有价位，2009年中国的整体钢材生产成本也会显著低于上年水平，供大于求形势下更为激烈的市场竞争，一定会迫使钢材销售价格贴近生产成本运行，而成本支撑点位的显著下移，又为钢材价格的进一步滑落提供新的空间。由此形成钢材价格的第二重压力。

尤其值得注意的是，由于2008年度铁矿石长期协议价格定得太高，中国相关企业吃了大亏。全球经济大幅减速和钢铁企业的普遍减产，客观上要求长协矿价格向合理价位回归。如果不发生大的意外情况，2009年长协矿价格跌幅应当在20%以上。最近世界矿业巨头又在拿中国4万亿刺激内需说事儿，为其维护过高价格寻找依据。不错，中国经济基本面依然不错，具有极大的需求增长潜力和经济回旋空间，明显好于一些欧美国家；同时，从长期趋势来看，铁矿石、原油等资源供应偏紧趋势不改，低价时代已经结束，但这些并不能改变眼前中国经济正在进行调整，近年内铁矿石需求明显减弱的事实，并且，中国4万亿人民币刺激效应，向钢铁和矿石的传导要有一个过程，不可能立竿见影。如果乐观一些，中国铁矿石需求及价格谷底运行时间1年半左右，即从2008年下半年开始，直到2009年末结束，然后进入上升通道。如果悲观一些，这个“运行底部”可能长达3年，即到2010年也难以“调头”。因此，世界矿业巨头认为中国铁矿石的需求将在2009年上半年就会反弹的结论缺乏依据,基本上是一相情愿。

由此可见，新一年内较为宽松的供求关系，更为激烈的市场销售竞争，以及生产成本减少的多重挤压，共同产生了较为沉重价格压力。在不发生大的意外情况下，比如重大地缘政治事件、严重自然灾害等，预计中国整体钢材价格水平，将在本世纪以来首次出现同比下降局面。其中上半年钢材价格指数同比降幅将超过20%。部分钢材品种，如高线、热卷、中板等，有些月份的价格同比跌幅在30%以上，由此引发实现利润的大幅滑坡，钢铁企业要准备应对更紧的日子。

5）钢材储备能否充当钢市救世主

面对一片萧条的钢材市场，呼吁政府救市的呼声不绝于耳。据传，钢材的储备计划已经报送政府相关部门，只是择机而行，这个消息绝非空穴来风。中钢协相关人士对此比较乐观。该人士表示，相关的方案已经上报政府相关部门。不过，钢材储备到底采取什么样的方式还未有定论。如果是国储的话，那将是财政部出钱；如果是商储的话，就涉及到政府给什么样的政策，银行提供什么样的优惠贷款了。从中钢协的角度来看，肯定是希望政府出手，钢厂当然更希望了。

如果钢材的储备计划是真，那么钢材 行业 最关心的问题就是两个：一是钢材储备规模到底有多大；二是储备的品种又是哪些。

而对此，中钢协负责人的解释有些模糊，但很自信。几十万吨的钢材储备对市场不会有什么反应，估计规模应该是百万吨级水平。不过，这位人士没有说明具体数字。而部分业内人士估计这个数字应该在300－500万吨左右，运用的资金在100－150亿元左右，这个数字足以提升市场信心了。

如果由财政部出钱，实际上就是纳税人充当消费者的角色。这固然能够在短时间内，实现刺激消费，增加钢材产量的目标。但是如果没有行之有效的长远措施，钢材需求势必还会回归低迷。

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