焦炭产业发展趋势及前景与投资策略分析

第一节 未来焦炭市场趋势 分析

从目前来看，2010年国内外宏观环境向好。国际上大多数机构对2010年经济增长持乐观态度。美国目前发布的都是向好的数据。国际货币基金组织预测2010年全球经济增长3.1%，其中美国增长1.5%，中国增长9%，印度增长6.4%。国内大多数机构也对2010年我国GDP增长8.5%~9%基本认同，这就表明国际金融危机最困难的时期已经渡过。

我国焦炭主要用于钢铁 行业 ，我国钢铁企业用焦量占焦炭产量的80%左右。部分用于电石等化工产品以及其它领域，另供出口。2008年焦炭国内消费量约为3.1亿t，出口量约为1213万t，约占焦炭产量的4%。2009年全球可产粗钢12亿吨，比2008年减产10%左右。预计10年全球钢材表观消费量12.056亿吨，比2009年增长9.2%。折粗钢将达到13.39亿吨，基本恢复到2008年水平。其中，我国钢材消费量增长5%，美国有望增长19%。

钢铁 行业 的发展对于焦炭市场的需求具有决定性作用。预计2010年，我国钢铁产量将达到5.5亿吨，若平均焦比按450千克计算，届时对焦炭的需求量约为2.48亿吨。化工、铸造、有色冶金、铁合金等其它 行业 消耗焦炭量有可能达到9000t以上；如果出口市场基本保持现有水平，国内外市场对我国焦炭的需求量将达到3.5亿吨左右。预计2015年我国国内及出口市场对焦炭的需求量合计将达到4亿吨。

随着世界经济的回暖，新兴经济体将提前走出金融危机的阴影，特别是“金砖四国”（印度、巴西、俄罗斯、中国）和“维斯塔五国”（越南、印尼、南非、土耳其、阿根廷）。欧美发达国家工业化、城市化建设已基本完成，当地钢铁需求与生产在经历近几年新一轮高增长后，已逐渐进入平稳趋缓发展期；但发展中国家经济增长的加快，使全球钢铁生产与需求仍将持续快速增长。因此钢铁与焦炭的联动效应将会导致国际市场对焦炭需求量上升。由此可以看出未来国际焦炭市场将有很大的需求前景。

第二节 未来焦炭产品趋势 分析

一、焦炭产品技术趋势 分析

1、焦炉大型化

为了提高焦炉的生产能力和经济效益，设计焦炉时增加了炭化室高度和宽度，使焦炉向大型化发展。德国矿山 研究 院普罗斯佩尔试验厂研制了450mm和600mm宽炭化室焦炉。焦炉炭化室有效尺寸不断增大，从70年代的4.5m×11.7m×0.45m(高×长×宽)，发展到80年代的7.1m×15.9m×0.59m，90年代德国凯泽斯图尔炼焦厂发展为7.18m×18.0m×0.61m，炭化室有效容积78.8m3，为目前世界上最大容积焦炉，一次出焦48t，仅120孔，结焦时间25h，年生产能力200万t。

2、控制炼焦污染

炼焦厂是环境污染大户之一。近年来随着人们对环境意识的加强，各国都制定了有关环保标准。在减少焦炉装煤时产生的烟尘污染方面已开发出了许多新的技术，如焦炉上升管或桥管喷洒压力约3MPa的氨水，使上升管底部保持近0.16kPa的负压，实现无烟装煤的技术；装煤车上安装抽气、燃烧和净化设备，采用将煤尘、碳氰化合物和苯并芘等有机物烧掉的技术；在炉顶炭化室焦侧设置连通管，装煤期间使用“U”型管使炉顶炭化室与相邻炭化室相连，部分装炉烟气经“U”型连通管到相邻炭化室再入焦气管的技术；安装地面集尘装置，采用装炉期间装煤车与固定吸气管相连、经过吸气管将烟尘抽至袋滤器的技术；装煤车采用顺序装煤以减少烟尘排放量的技术。

消除出焦污染的装置也有多种形式，如熄焦车上装通风罩，罩底部开口，内部装有推焦期间炉头档板，利用热浮力罩将粉尘粒子沉降，能捕集90%～95%的粉尘；熄焦车集尘罩与地面捕集装置相结合，集尘罩经带式传送转换小车连至固定管道，含尘气体经风机抽至袋滤器，可使含尘气体的含尘量降至20mg/m3以下。

3、扩大炼焦煤源

扩大炼焦煤源，大比例使用弱粘结性煤是降低炼焦成本的主要途径，为此开发了多种炼焦新技术，如捣固炼焦、配型煤炼焦、煤预热及型焦等。在今后10～30年里发展大容积焦炉、采用捣固炼焦、配型煤炼焦、干法熄焦和煤调湿技术，提高焦炭质量、多用弱粘结性煤、努力降低生产成本，消除或减轻环境污染，将是我国及山东省炼焦工业的重要发展方向。

二、焦炭产品价格趋势 分析

2009年“保八”成功，我国经济回升向好的基础得到不断巩固。中央经济工作会议已确定了2010年的大政方针，要继续实施适度宽松的货币政策和积极的财政政策，继续丰富和完善一揽子计划，并且提出积极推进城镇化和区域经济协调发展。2010年，钢铁 行业 要特别关注国家提出以推进城镇化建设为依托的一系列政策。2010年钢铁市场将有望出现生产、消费双增长的态势。2010年铁矿石谈判已经开始，预期上涨已成为 行业 共识。

2010年，焦炭价格也将进入上涨通道，2009年12月初，山西、山东焦化协会上调了当地焦炭指导价50元/吨，达到1750元/吨。宝钢、武钢随后也分别上调了2010年1月的钢材产品价格，在钢铁价格预期上涨的前提下，国内焦炭市场价格也将借势上涨。

第三节 未来五年焦炭产业 规划 建议

一、焦炭产业整体 规划

2009年5月，国务院办公厅下发《石化产业调整和振兴 规划 细则》全文，明确要求要稳步开展现代煤化工示范，坚决遏制煤化工盲目发展势头。今后三年停止审批单纯扩大产能的焦炭、电石等传统煤化工项目，重点抓好现有煤制油、煤制烯烃、煤制二甲醚、煤制甲烷气、煤制乙二醇等五类示范工程。

焦炭 行业 协会也对焦炭 行业 做出指导意见：

1、继续实行限产

鉴于近期原料煤价格居高不下、钢铁企业焦炭库存有所上升、钢材价格波动起伏、焦化企业依然亏损的现状，为防止刺激煤炭继续无序涨价，焦化 行业 亏损加大，协会要求焦化企业继续严格执行50%的限产措施，稳定市场供应量，降低库存，减少亏损。

2、加强质量管理

受当前煤源紧张、煤种短缺的影响，部分企业的焦炭质量出现波动。面对日趋激烈的市场竞争，协会要求各企业加强质量管理，严格按照合同要求安排生产，以优良的质量和优质的服务支持用户。

3、稳定焦炭价格

面对当前煤价高、煤源紧、运力不足、焦化企业依旧亏损、钢铁 行业 整体扭亏为盈的局面，焦化企业理应提高焦炭价格、减少亏损。但为更好地支持钢铁 行业 的发展，把握市场，从长远出发，切实维护合法焦化企业、尤其是骨干焦化企业的合法权益，防止违规焦化企业死灰复燃，刺激煤炭继续无序涨价。协会建议在煤炭市场、钢铁市场未发生大的变化情况下，月初焦炭价格暂不调整，稳定市场，如月中煤价大幅提升或钢铁价格大幅上扬，协会将建议立即调整价格以适应市场，各企业也可根据各自用户的需求状况、质量要求、合作关系等因素与用户协商做小幅调整。

二、焦炭产业 规划 建议

1、加快煤矿资源整合和复产验收进度，缓解煤炭供应紧张局面。

当前，我市煤炭供应远不能满足当地经济发展需要。因此建议相关部门加快煤矿资源整合和复产验收进度，分批恢复具备安全生产条件煤矿的生产，保证焦炭企业所需原料煤的充足供应，以缓解当地煤炭供应压力，有效降低企业生产成本。

2、控制产能总量，淘汰落后工艺设备。

进一步开展焦化 行业 专项清理整顿工作，对规模小、生产设备落后、不符合 产业政策 的中小型焦化企业以及违法焦化厂坚决关闭，淘汰落后产能，提高准入标准，改善焦化产业格局，为发展焦化 行业 大企业、大集团的形成创造有利条件。同时，要积极推广捣固炼焦、煤调湿、干熄焦、炼焦自动化控制等先进工艺和技术，争取实现废水处理后全部闭路循环，固体废弃物尽可能综合利用，使全市焦化 行业 的软实力得到全面提升。

3、通过联合重组，提高产业集约化。

加快实施焦炭企业战略整合，做大做强焦炭企业。以优势焦化企业为依托，按照“控制总量、优化存量”的原则，组建大型焦化企业集团，向生产一体化、经营规模化、资源综合利用化方向发展，实现强强联合，优势互补，提高产业集中度，增强市场竞争力，将企业规模不断做大做强，推动全市焦化 行业 平稳较快发展。

4、进一步加强对价格监管和引导力度。

在当前国际、国内经济环境都极不稳定的特殊境况下，建议有关部门加强煤焦价格监管和引导力度，防止价格的大幅度波动给企业带来的较大冲击，保证企业的稳定发展。

5、狠抓节能降耗，降低成本增加效益。

焦炭企业应及时调整思路，积极采取措施，充分利用市场、资源约束的“倒逼”机制，发挥行政、法律手段的强制作用，大力推行焦化 行业 清洁生产，推行循环经济，延伸产业链，回收利用生产过程副产物和废弃物，提高资源能源综合利用率。通过技术创新、内部挖潜、开源节流，改造淘汰高耗能设备，不断降低产品能耗，减少产品生产中的原材料损耗，减少管理费用和成本支出，最大限度地降低企业生产成本，将企业的损失降低到最小，同时适应当前的市场环境，掌握市场动态，争取早日走出困境。

第四节 焦炭产业投资机会 分析

近年来，随着国民经济的高速发展，焦炭产量大增，中国的焦炭产量之大，消耗之多，为世界之最。

世界各国的焦炭主要用于钢铁工业，发达国家的焦炭用于钢铁工业约占90%～95%，目前，中国钢铁工业消耗的焦炭量约占全国焦炭产量的87%。2009年受金融危机的影响，为了促进经济增长，我国前3个季度固定资产投资增长33.4%，拉动了钢铁增产，预计今年钢、生铁分别比上年增产约6500万吨和7000万吨，焦炭增产约2100万吨。但从宏观来看，今后我国的焦炭产量不可能再大幅增长，随着国民经济发展，焦炭产量将逐年减少，最终产量将在2亿吨左右。

另外，出口焦炭年均1530万吨，约占4%。随着国民经济的高速发展，我国焦炭的消费量持续增长，其中钢铁工业是焦炭消费大户，所以焦炭产业的投资状况在一定程度上受到钢铁工业的牵制。

从以上的数据上可以看出，我国依然是焦炭消费大国，各项工业产业消耗焦炭量大，可以说这一市场仍有潜力。另外，国内焦炭市场价格稳步上涨，部分地区价格较上周同期涨10-50元。现山西、河北、山东等主导市场二级冶金焦价格在1700-1850元之间。近段时间，国内焦炭市场整体继续向好发展，多数焦化企业认为当前国内各大钢厂近期需求能力依旧旺盛，市场预期较高，再加上煤价持续上涨，焦炭价格推高的可能性较强。所以，焦化企业焦炭出厂价格仍有一定的上行空间，但是未来是否钢铁企业能够接受焦炭价格上涨仍需密切关注成品钢材走势。综上所述，焦炭产业投资者应注重上下游产业的动态，及时准确的做好投资准备，权衡各方面利弊，在价格的浮动中做出最合适的判断。

第五节 焦炭产业投资前景 分析

目前我国焦炭产能已达到3.8亿吨，而从2008年开始，我国焦炭产量出现自1999年以来的首次负增长。中国炼焦 行业 协会预计，今年我国焦炭需求将进一步下降，我国焦炭产能将过剩1亿吨。相关上市公司三季度业绩并不理想。

焦炭市场6月份的短暂景气回升并没有给生产企业带来足够的利好。4月底，山西焦化协会联盟宣布对不同地区的5月份焦炭指导价上调30元或60元,而3月和4月的指导价共计下调了250元。随后，指导价连续3个月上涨。就在业内认为已走出低谷时，钢铁市场出现快速反转，8月份钢铁价格一路下跌，焦炭指导价也随之在9月份下调100元。进入10月份，山西省焦化 行业 协会提出，质量以硫份≤0.7、灰份≤12.5的焦炭为基准，焦炭指导价(车板含税)1700元。这一价格比9月份执行的1780元再下调了80元。焦炭价格下跌的同时，原材料焦煤价格的下降却相对滞后。由于山西煤炭资源整合尚未收官，小煤矿仍未集中复产。市场上优质炼焦煤的供应紧张，加上河南平顶山矿难影响了部分供给，焦煤价格始终跌幅有限。

短期看，2010年焦炭市场仍有下行空间。独立焦化企业目前经济效益明显下降，部分小型焦企已有停产打算。加征40%的高额出口关税、严格控制焦炭出口的措施，最终导致今年焦炭出口颓势。出口量锐减，均转为内销，对国内市场形成冲击。焦炭市场成本居高不下，而钢厂又在打压焦炭价格，后期焦炭市场将面临双面夹击。

另外，受钢铁产能过剩和焦煤资源稀缺双重作用，2010年焦炭 行业 仍将面临“增产不增收”的尴尬局面。此外，煤电油运及铁矿石等产品成本高企，焦炭市场价格两头受挤压。加之供求关系矛盾突出，焦炭市场价格仍将在低位波动，不容乐观。从国内外炼焦煤价格与生产成本看，焦炭市场后市已无价可降，焦化 行业 仍将坚持减产限产，多数焦化企业仍将处在亏损边沿。

第六节 产业投资形势 分析

一、产业进入壁垒

我国焦炭产业进入壁垒 分析

二、产业SWOT 分析

1、优势

中国焦炭 行业 在世界上处于龙头地位，是世界焦炭第一生产大国和出口大国，焦炭产量和出口量都占了全球的一半左右。2003年，中国焦炭生产能力达17776万吨，约占世界焦炭总产量的45%，出口焦炭1472万吨，占世界总出口量的60%。

欧盟钢铁业年消耗焦炭量的1/3依赖中国进口，全球焦炭的70%来自中国，目前中国已成为世界冶金焦炭重要的供应基地。现今中国焦炭出口实行的是配额制，2004年国家原本计划将焦炭出口量削减至900万吨，结果引起了焦炭价格持续飞涨，欧盟、美国、意大利等地区和国家都表达了强烈不满。

随后，中国政府在与欧盟谈判中，调整了焦炭出口数量，最终以出口1400万吨达成一致，化解了国际贸易争端。这说明中国在世界焦炭市场上具有举足轻重的话语权，而这一点是其他 行业 所不能比拟的。

2、劣势

目前山西、云南、贵州等几个省生产土焦，浪费能源、污染环境、破坏生态、浪费好焦煤，也影响焦化 行业 的发展。另外，一批大中型老焦化厂装备水平低，需要更新改造，治理污染，赶先进水平。

在中小型焦化厂方面，红旗焦炉、70型、66型焦炉等生产工艺落后、污染环境、劳动生产率低，需要逐步淘汰。近几年，新建的一批焦炉不规范，煤气净化部分、环保设置没有同时建设，留下一些后患。最近炼焦洗精煤灰份升高，影响焦炭质量，需要进一步做工作。

3、机会

随着我国经济的增长，焦炭 行业 也进入了新的历史阶段，淘汰过时技术，更新陈旧设备等风潮再次涌起，这说明在焦炭 行业 内部已经开始改革自身的弊端，此外，从外部因素上讲，当前国内新一轮重化工增长周期已经开始，全球的重化工产业也出现了新一轮投资高峰。焦炭 行业 在这一机遇环境下，可以迅速以崭新姿态站在国际市场的舞台上，以资源优势为基础，实现对市场的调控。

4、威胁

焦化 行业 当前面临的主要威胁是市场低迷，这体现在六个方面，一是从世界经济来看，在经历了二战以来最严重的衰退后，全球经济正呈现趋稳复苏迹象，但复苏势头并不强劲，复苏基础尚不稳固；二是目前各国施行的超宽松、扩张性货币政策的持续性和“退出战略”；三是贸易保护主义强势蔓延，美轮胎特保案的连锁反应使得进出口贸易萎缩；四是煤炭、铁矿石等基础原材料价格居高不下，在高成本、低开工率、低利润空间情况下，工业 行业 市场低迷；五是全球钢铁，尤其中国钢铁产能过剩，外需市场的大幅萎缩和贸易保护，使得中国出口大幅下降；六是业内对未来钢市信心的减弱，将直接影响钢铁-焦炭市场。

第七节 焦炭产业投资效益 分析

随着经济复苏，近来钢铁出现了量价齐升的局面；与之相应焦化企业开工率大幅提升，2009年6月焦炭产量创出历史新高。如果按全年4亿吨产能计算，产能利用率已经达到95%。我们认为正是下游钢铁产量迅速增加导致的补库需要拉动了近两月来焦炭产量的大幅提升。所以，从投资效益角度看，焦炭在下游补库阶段价格涨升最快、而在下游需求提升初期焦煤提价要慢于焦炭。另外，随着油价上涨各种焦化产品价格也逐渐反弹，焦化企业基本走出低谷，盈利能力日渐复苏。以目前焦炭价格及炼焦煤比例成本计算，吨焦毛利已经接近200元，如果考虑到其他焦化产品，特别是有化产品深加工的企业，其毛利水平有望在此基础上增加100元/吨。

由于焦炭 行业 具有两头受挤压的特点，受益经济复苏的程度在上半年并不十分明显，这直接导致了整个焦炭利润的上涨落后于煤炭乃至整个市场。另外，目前焦化产品向下游延伸是规模化独立焦炭企业的发展趋势，而焦化产品的精细程度将决定整个企业的毛利水平与盈利能力，特别是在目前焦化产品价格普遍回升的情况下，因此焦炭产业的投资效益仍有上升空间。

第八节 焦炭产业投资风险预警

一、焦炭产业投资风险预警

我国焦炭产业投资风险 分析

二、焦炭产业投资建议

1、焦炉同钢铁厂配套

几十年的经验总结认为，建设焦炉同钢铁厂配套建设比较经济。焦炉生产的焦炭直接供给炼铁，热值高的焦炉煤气供给轧钢作燃料，热值低的高炉煤气可供焦炉加热用，能源利用合理，焦炭也能保证炼铁生产，经济合算。

2、签订长期协议

独立焦化厂建设焦炉时，生产的焦炭要考虑焦炭的去向，最好同用户签订3～5年或时间更长一些的供货协议。同时也要考虑炼焦煤的来源，因为一般的机焦炉一代炉龄在35年左右，以防止长期生产运行中受阻和原料来源一时中断，影响生产和企业的经济效益。

3、充分利用焦炉煤气

一般情况下，生产1t焦炭(扣除本焦炉加热用的煤气后)可输出煤气约250m3。焦炉煤气可供发电，生产化肥，民用煤气，工业燃料，以及生产甲醇和从煤气中提氢等。煤气充分利用是企业经济效益的一部分，是市场竞争的有利条件。如果焦炉煤气放散，一是浪费能源，二是污染环境，三是迟早要受有关部门惩罚或拉电停产。

4、保证污染处理得当

焦化厂生产是污染环境较严重的工业企业之一。所建设的焦炉要有一定的规模，最少要在60万t以上，这样炼焦炉的装煤、推焦除尘、污水处理等，可建合理规模的环保设施。另外，有利于提高企业的经济效益。

5、拟定产品流通计划

目前在建、拟建的焦炉比较多。一些企业对生产焦炭的去路、煤的来源都不明确，在“走自由经济”的道路，这样风险大，竞争要失利。2010年焦炭供应呈现过剩趋势，用不了这么多焦炉，更不应该建低水平的焦炉，可以看出建焦炉的步伐太快了。有的企业建焦炉生产焦炭的目标是出口，实际出口焦炭的数量是有限的。焦炭是国家基础能源材料，一般情况下不宜过多出口焦炭。

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