把握宏观脉络 洞悉行业趋势
GRASP THE MACRO CONTEXT INSIGHT INTO INDUSTRY TRENDS
饿了么资本模式分析
(一)创业初期的资金来源
创业初期，张旭豪和他的几个伙伴康嘉、叶峰几个人自筹12万元作为启动资金。经过努力，公司慢慢有了一定的规模。在参加一系列比赛中拿到好名次，从而获得奖金。
2009年10月，他们在上海慈善基金会和觉群大学生创业基金联合主办的一次创业大赛中获得了创业基金资助——10万元的全额贴息贷款。
2009年12月，在欧莱雅大学生就业创业大赛上，他们的网络订餐系统创业项目也受到了评委好评，作为冠军，饿了么网最后获得了10万元的奖金。
2009年12月，饿了么网又获得了上海市大学生科技创业基金会提供的最高额度的奖金25万元。
(二)融资历程
A轮融资：2011年3月来自金沙江创投的数百万美元;B轮融资：2013年1月来自经纬中国、金沙江创投的数百万美元;C轮融资：2013年11月，完成2500万美元融资，领投方为红杉资本;D轮融资：2014年5月，获得大众点评网8000万美元投资，成为其深度战略合作伙伴;E轮融资：2015年1月，获得中信产业基金、腾讯、京东、大众点评网、红杉资本联合投资3.5亿美元;F轮融资：2015年8月，宣布完成6.3亿美元融资。本轮融资由中信产业基金、华联股份领投，华人文化产业基金、歌斐资产等新投资方以及腾讯、京东、红杉资本等原投资方跟投;
2015年11月，获得滴滴出行战略投资。12月，获得阿里巴巴12.5亿美元投资。
(三)资金去向
经过那么多轮融资，饿了么的钱除了扩大公司规模，究竟用在了何处?
1.补贴
市场早期，补贴被论证为是改变用户习惯最有效的方式，一定程度上相当于广告费，滴滴、快的就是成功案例。但是当市场被教育得比较成熟之后，再继续补贴就不健康了，因为此时会进人零和状态。张旭豪认为，O2O市场很大，大家都在通过补贴改变场景和用户习惯，以饿了么目前的行业渗透率而言，还有很大的空间可以拓展，所以补贴还会继续做下去。
2.物流体系建设
资金的另一个去处，则是饿了么物流体系的建设——蜂鸟配送系统。张旭豪曾说过，物流是一个基础建设，还需要比较大的投入。他曾明确表示，不排除未来再度融资的可能性，因为今后物流等各方面的资金需求仍然很大。
2015年8月，张旭豪在发布会现场宣布开放配送平台：蜂鸟系统开始正式对接第三方团队和众包物流，未来不只是送外卖，更多本地生活的配送也将依托于这个物流平台。
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