​财务评价和相关数据

财务评价

财务评价是财务数据中最重要的部分，一个项目到底行不行，将在这里得到最终验证。财务评价主要是对投资利润率、内部收益率、财务净现值、投资回收期的分析。这部分内容照公式计算就行了，细心、集中精力就不会出错。财务评价涉及生产计划、人力资源计划、营销计划等内容，不可孤立地进行分析。在开始计算之前，必须先想好这些问题：产品在每个期间的产出量有多大?每件产品的生产成本是多少?每件产品的定价是多少?有什么样的分销渠道?预期成本和利润是多少?需要什么类型的人?工资预算是多少?

等等。

大部分财务评价主要从静态投资分析(静态投资回收期、投资利润率分析)、动态投资分析(动态投资回收期、净现值、内部收益率分析)及其他财务效益评价(投资利税率、资本净利润率、盈亏平衡分析)三方面进行。具体到实践中，是全部计算，还是选取其中关键的几项，根据自己的实际情况来定。

静态投资回收期(Payback Period，用P，表示)

静态投资回收期是指以项目历年所获净现金流量回收项目最初总投资所需的时间。计算公式：静态投资回收期(P)=(累计净现金流量出现正值的年份一1)

上上年累计净现金流量的绝对值

+ ______________________________

当年净现金流量

根据现金流量表计算静态投资回收期P(税前)及P，(税后)。

投资利润率(Rate of Return)投资利润率是指每一元的投资能够获取的利润。

计算公式：投资利润率=

年平均利润总额

__________________ X 100%

投资总额

式中：年平均利润总额一年平均产品销售收人一-年平均总成本费用一年平均销售税金

投资总额=建设投资+建设期贷款利息+流动资金动态投资回收期(税前、税后)

动态投资回收期是考虑了货币的时间价值计算的回收期。

根据现金流量表计算动态投资回收期P，(税前)P，(税后)。

净现值(Net Present Value，简称NPV)

净现值指投资方案未来的净现金流量按预计的贴现率贴成的现值。

计算公式：NPV =

(1+)

A式中：A，--k期的净现金流量;n一 计算期，本项目n=20年：

γ设定 的各期贴现率。

根据现金流量表可得出税前NPV、税后NPV。

内部收益率(Internal Rate of Return，简称IRR)

内部收益率是指计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率。

表达公式：Ak

(1+ IRR)= A。式中：A。一原始投 资额;Al---k期的净现金流量;n-计算期。

根据现金流量表计算得出税前IRR及税后IRR。

投资利税率

投资利税率是指项目生产经营期内年平均税前利润及年平均营业税的总额与投资总额的比率。

计算公式：投资利税率=

年平均税前利润+年平均营业税x100投资总额

资本净利润率

资本净利润率是指项目生产经营期内年平均所得税后利润与注册资本

(或自有资金)的比率。

计算公式：资本净利率=年平均所得税后利润

x 100%

自有资金

实例

财务评价

VT项目营业税，总税率按12%计算，所得税率为33%。

V投资利润率：以达到正常经营的年度计算，VT项目投资损益详见表3-16。VT项目总投资利税率为4915.57%，总投资利润率为3286.84%;VT项目自有资金利税率为46100.61%，自有资金利润率为30825.60%。

实例

财务评价

VT项目营业税，总税率按12%计算，所得税率为33%。

V投资利润率：以达到正常经营的年度计算，VT项目投资损益详见表3-16。VT项目总投资利税率为4915.57%，总投资利润率为3286.84%;VT项目自有资金利税率为46100.61%，自有资金利润率为30825.60%。

V内部收益率：VT项目基准收益率为8%，6年计算期内现金流量详见表3-17。VT项目税前内部收益率为161.51%;税后内部收益率为161.36%。内部收益率均大于基准折现率，表明VT项目是可行的。

V财务净现值：按照6年经营期计算，税前财务净现值为7153.28696万元;税后财务净现值为4792.70216万元。财务净现值均大于零，表明VT项目是可行的。

投资回收期：VT项目投资回收期为4.44年(含建设期)。VT项目主要经济指标如表3-18所示。