锂水龙头电池或成投资新风向

发布时间：2020-01-02 10:32:54

电池：(1)由于第一梯队的优势，持有主导资产是进攻和防御的最佳选择。第二，由于消费电池利润率较高，现金流较好，注重动力消费和高增长。

材料：(1)中游只有高壁垒才能巩固竞争优势，保持高利润率。第二，CATL供应链是中游材料企业必须选择的方式，建议各环节即将进入CATL供应链企业。日本-韩国电池供应链在价格上更具弹性，建议海外客户比例增加。

建议：(1)电池链接根据龙头的逻辑推荐宁德时代，根据双击逻辑推荐1亿纬锂能。材料链接(2)：根据高壁垒逻辑建议，恩杰根据大客户的逻辑推荐兴源材料，根据海外逻辑推荐兴源材料。

供应方面：各环节的光环分化：硅片环节的产能已接近一个月的尾声，硅片环节的竞争将加剧承压差异化的竞争。电池链接PERC已经处于微利润阶段，部件链接将继续稳定降价;光伏玻璃链接的新生产能力将继续保持强劲。

推荐：(1)技术进步逻辑：第一个推动电池环节提高效率，降低潜力的异质结技术推荐设备制造商吉家伟创迈作为金辰股份。而布局电池制造的山煤国际东方日升爱康技术;其次，硅片环节的大硅片路线是硅片领先的龙吉股份。 2.模式稳定环节的高质量逻辑：第一，光伏玻璃链接的信义光能和福雷特推荐硅链接硅主导美国的新能源和香港的新能源。

风险表明，新能源汽车的销售低于预期。新能源发电机的价格低于预期。产品价格的上涨低于预期。宏观经济低于预期。

欧盟碳排放给汽车公司带来了巨大的压力。为了实现碳减排目标，欧盟汽车发布了最新规定，到2021年，汽车制造商必须将每辆车的平均碳排放量从118.5克降至95克。不合格的部分将面临每辆车每克95欧元的罚款，到2030年进一步收紧每公里75克的碳排放。这给欧盟汽车工业带来了巨大的商业压力，因此汽车公司必须促进技术变革，以满足政府的要求。从欧洲新能源汽车的销售结构来看，纯电力的比例逐年增加。

2019年，大众汽车(VolkswagenMeb)平台在中国正式登陆，标志着中国电气化发展的正式开始。一汽大众将于2020年在佛山一期工厂投入使用MEB平台电动汽车。包括ASUVELoungeSUVEAUDISUVEAeroA和其他六种型号。专用电动汽车平台的引入，可以降低生产成本，优化设计空间，优化里程，优化动力性能。

特斯拉型号3在美国的销量暴涨，引领着中国的新汽车公司。特斯拉型号3在今年前11个月在美国销售了127836辆汽车。超过了宝马2/3/4/5系列销售之和，超过了奥迪A3/4/5/6销售之和，超过了梅赛德斯-奔驰CLACLSE-Class销售之和。根据中国11月份的销售情况，模型3在中国的风险为4658，超过了威莱ES8/6小鹏G3WeimaEX5之和。国内汽车建设的新力量的压力是突出的。

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2.85GW光伏电站EPC1.9GW组件的价格参考本文统计，9月至今日共发布2.85GW光伏电站EPC和1.9GW组件.. 其中，EPC项目的所有者主要是国有企业/中央企业，这也反映了中国企业在招标和负担得起的项目中的绝对主力军。具体来说，广州核603MW广州发展410MW节能345MW金能集团220MW.. 中民投资200MW湖北能源集团190MW华能180MW..