国内骨科器械市场潜力巨大，有望众玩家入局

据frost Sullivan报告统计，2016年中国大陆骨科手术总量达到290万例，2017-2021年保持10-15%的增长速度。根据医院采购价格统计口径，2018年中国骨科器械市场规模约为515亿元，仅占美国市场的37.5%，2018年中国骨科器械市场年增长率约为16.3%，2015-2017年美国骨科器械市场复合年增长率(CAGR)为2.8%，中国增长率接近美国市场的6倍。但从人口角度看，随着人口老龄化和产品可及性、可承受性的提高，我国骨科器械市场有着巨大的增长空间。从骨科细分类别结构来看，iqvia统计显示，中国创伤占32%，增长15.4%，美国创伤占17%，仅增长1.0%;中国关节占24%，增长20.8%，美国关节占39%，美国最大的骨科门类，但增长率仅为2.1%;中国脊柱占29%，增长17.2%，美国脊柱占22%，增长率为3.9%。从比例上看，运动医学这一相对较新的领域在中国和美国几乎相同，但在中国和美国的增长率分别为24.3%和6.5%。我国骨科领域一直处于快速增长的趋势，四类骨科领域的移动也预示着未来仍有较大的发展机遇。从人口年龄结构看，我国正加速步入老龄化社会，人口老龄化比例逐步提高。

根据《卫生统计年鉴》，目前，中国65岁以上老年人口2011年为1.23亿，2018年为1.67亿。老年是疾病高发期，与人口老龄化有关的主要问题之一是慢性病逐渐增多。根据世卫组织《中国老龄与健康国家评估报告》，2013年，中国2.02亿老年人中，超过100万人至少患有一种慢性非传染性疾病，许多人同时患有多种慢性疾病。随着人口老龄化，缺血性心脏病、癌症、中风、关节炎和阿尔茨海默病等老年相关疾病的绝对数量将继续增加。根据《中国医疗器械蓝皮书》(2019年)，2018年20强整形外科植入物市场份额进口国中，有6家为前5名，分别为强生13.11%、双子座8.67%、史崔克6.56%、美敦力5.14%和施乐辉4.4%，Cr5浓度为37.93%。进口企业占据绝对优势地位，国内维果股份有限公司市场占有率为4.05%，大宝医疗以2.86%的市场占有率位居中国第二，国内企业规模相对较小。从集中度来看，Cr20占57.34%。可见，中国有很多收入上百万元的小型骨科制造商。凭借自身的区域优势，Cr20已深入人心。3.1条。进口骨科创伤替代品。今后，创伤的穿透率将继续提高。目前，创伤是我国最大的骨科细分市场，约占骨科市场的32%。同时也是本地化比例最高的细分市场，占到了总数的68%。2016年手术病例约200万例，较2015年增长12%。Frost Sullivan预测2016-2022年手术量增长率为9.1%。2013-2018年，我国创伤植入耗材市场销售收入由38亿元增长至77亿元，复合增长率为14.82%，略低于骨科植入耗材市场整体增长率。创伤产品的生产技术相对成熟，市场发育充分。是中国最大的骨科植入耗材市场。预计到2023年，创伤植入消耗品市场销售额将达到143亿元，5年复合增长率为13.3%。据中国产业研究网统计，2015年度，在我国骨科创伤市场中，骨科创伤产品占钢板的25%，髓内钉的21%，骨板的15.2%，固定架的7.7%。三级医院占36.16%，二级医院占49.87%。据南方医药研究院数据显示，2018年，强生医疗在骨科创伤耗材市场份额排名第一，占14.86%，其次是史崔克8.42%，大宝医疗和威高公司分别以5.8%、5.45%的份额排名第三、四。Cr5的市场集中率不到40%，很多小厂家分布在南京、天津、北京、浙江等地。

事实上，进口公司和国内公司在产品类型和质量上差别不大，但骨科创伤的类型很多。由于需要准备足够的种类和规格，外企对代理人的流动性要求较高。与国内企业相比，国外企业在代理管理、全国学术医院控制、库存优化、手术器械配置等方面更注重渠道和竞价，有较大的利润空间，有国家的支持，医疗保险报销金额大于进口。发达城市相对于进口厂商的比重较高，这与当地医生的经济水平和学术需求有关。以上海为例，根据2015年市场统计，从销售数据来看，强生占14.56%，美敦力占11.57%，威高占10.96%，纳通占9.21%，史崔克占8.65%，双子座占6.28%，施乐辉占5.97%，而进口总额占骨科创新的47%伤害器械行业未来的增长动力主要来自：持续的进口替代;人口老龄化加速带来的骨折患者增加，带动行业增长;龙头企业通过资本优势不断扩大市场份额。