国内外锂化合物价差逐步拉大，盐酸锂产品海外溢价高达2.5万元吨

发布时间：2020-01-16 17:53:12

国内外锂化合物价差逐步拉大，盐酸锂产品海外溢价高达2.5万元吨。自2018以来，碳酸锂和氢氧化锂在中国的价格已单方面下降，现在均跌至55000元吨下列。海外价格下降速度比中国慢，目前的价格比中国高出很多。碳酸锂产品的溢价约17000元吨，氢氧化锂的价格溢价达到25000元吨。国内企业出口业务利润水平明显高于国内企业。自2018年中国锂化合物总供应商进入全球高端供应链体系以后，赣丰锂的海外业务大幅增长。2018年以后，赣丰锂业先后与LG化工、特斯拉、宝马、大众等全球一线电池供应商和汽车OEM厂商签订了供货协议或战略合作协议。赣丰锂业作为国内第一家进入海外供应链系统的制造商，对高质量的氢氧化锂产品具有较强的市场竞争力。国内铅锂化合物供应商海外收入占比不断提高。2018年以后，随着一批海外订单的签订，赣丰锂业海外业务收入大幅增长，截至目前已稳定在35%-40%。考虑到公司仍有一批海外订单在手，海外新能源汽车市场的发展，预计海外收入占赣丰总收入的比重仍将保持在较高水平，表明国外锂化合物生产企业和全球锂化合物供应的深度参与链系锂化合物的定价能力在未来将逐步提高。国内外价格差距有望趋同，锂价有望稳居顶部

我国锂化合物价格有望成为全球锂价的先行指标，而未来国内外的价差有望缩小。2015年中旬以后，国内新能源汽车产业开始爆发式增长，锂化合物需求快速增长。由于锂精矿和锂化合物产能的周期性短缺，我国锂化合物价格快速上涨;海外市场相对成熟，价格上涨相对缓慢，

2016-2017年，我国锂化合物价格较海外市场有溢价。2018年下半年以后，海外锂化合物价格对国内价格的溢价有所扩大。2019年年之中以后，由于国内价格快速下跌，海外价格溢价空间不断扩大。未来，随着国内物价止跌企稳，国内外物价差距有望逐步缩小。锂化合物价格已进入顶部区间，预计盐酸锂价格仍将坚挺。以电池级碳酸锂价格为基准，目前价格已跌破50000元吨，达到2015年末本轮上涨后的水平。预计到2020年，随着锂精矿价格停止下跌，国内电池级碳酸锂价格有望触底，稳定在45000-50000元吨的区间。目前国内氢氧化锂的价格为55000元吨。考虑到未来需求良好，海外价格差距较大，预计2020年价格将相对坚挺，价格运行中心为5.5万元吨。