印度仿制药进入中国市场远低于预期，中国国际竞争将调整过渡性药品结构

发布时间：2020-03-19 15:07:23

印度仿制药公司自2000年左右进入中国市场，2019年大部分类别的销售额较低。 20世纪，印度的仿制药领导人开始开拓美国市场，取得了很大的成就。

我们认为，印度等仿制药进入中国市场的步伐远低于预期，这主要受到长期医疗保健清单更新滞后的影响。自2017年6月加入1CH以来，中国在药物试验改革等领域取得了重要进展。 2018年7月正式批准了临床试验。

取代药物的平均周期明显减少。在默许制度的情况下，外国仿制药在短时间内难以进入国内市场近10年。因此，在未来，印度等成熟的国外仿制药公司可能会加快中国的布局。考虑到中国在肿瘤等领域的可及度低于世界主要发达国家，中国也可能成为国际竞争的主要目的地。

从意愿上看，中国也有动力在中国市场上进行深入的耕耘，因为巨大的城市扇形模型预计将稀释外国药品和原始研究的生产成本。我们注意到，印度复制药公司在大规模采购推广后正在积极探索如何开拓中国市场。考虑到中国市场的规模和全球仿制药领先者在制剂集成和原材料成本控制方面的优势。我们相信，中国的国际竞争将对过渡性药品结构的调整产生越来越大的影响。

在过渡制药环境中，我们认为仿制药投资逻辑的预期差异很大：人们普遍认为，在收藏背景下，我们应该避免复制药的投资目标。然而，无论是从中国的医疗保险政策环境的变化，还是从中国的原材料和基本化学领域的成本和系统优势来看。中国也应该有国际影响力的复制品和创新药品领导者。回顾日本和印度制药领先公司的发展，我们还发现，创新药物的研究和开发并不是一朝一夕，而是通过大宗模仿进入高端模仿的关键时期。从METOO到MEBETTER，再到突破性的创新药物品种，这是一条更加普遍和现实的道路。在这种情况下，我们试图进一步分析药物结构在特定过渡期间的调整方向。以及由类别调整引起的仿制药/创新药物投资机会。我们认为，分析未来药物结构调整的最基本原则是寻找不完全满足的临床需求。随着经济水平的提高和生活方式的变化，谱系会发生相应的变化，种类和文化环境也会发生不同的临床需求。因此，很难衡量临床需求和药物对临床需求的贡献。