家禽养殖：供应量不断增加，鸡肉价格持续承压

发布时间：2020-01-15 14:39:41

畜牧业：预计春节后，本周我国商品猪市场价格为36.13元公斤，比上周上涨5.89%，全国各省市均将上涨。由于近年来雨雪天气增多，供应端生猪运输难度加大，同时元旦和腊八居民的消费对需求端略有提振，因此生猪价格有所上涨。不过，考虑到中央储备冻肉，以及猪价高企抑制了部分消费需求，我们认为，春节生猪价格总体将以稳中有升为主。

农业部本周公布了12月份生猪生产数据。12月份，可育母猪数量环比增长2.2%，比11月份的4%慢1.8个百分点。5000多个猪场可育种猪和母猪的生长率分别为2.7%、3.4%。增速低于上月(11月份分别为1.9%和6.1%)。国家出台政策鼓励生猪养殖和规模化经营企业随着规模的急速扩大，母猪存栏量和生猪存栏量将逐步恢复。考虑到随着养殖密度的增加和春节后生猪、猪肉制品运输量的增加，疫情爆发的风险会增加，疫情传播的风险也会增加，因此我们认为行业整体产能的恢复将是陡峭的。

大型养殖企业的防疫和再生产能力优于中小散户。我们坚持推荐生产恢复势头强大的育种带头人。短期来看，由于春节之后二季度供需缺口扩大，生猪价格或将迎来全新一轮上涨。中长期来看，行业规模化进程将加快，龙头企业的市场份额将增加。

家禽养殖：供应量不断增加，鸡肉价格持续承压

主产区肉鸡种苗均价由上周的1.25元羽上涨至本周的1.43元羽，上涨14.40%，但仍处于较高水平。

在不久的将来，由于鸡的集中供应，鸡的价格很高。预计短期之内鸡价仍将承压。本周，主产区白羽肉鸡平均价格为6.63元公斤，下降15.86%，本周降幅大于上周(-9.22%)。近期，随着库存水平的提高，鸡肉价格继续下降。建议关注黄帝移动保险作为白羽肉鸡养殖龙头企业：生猪生产能力恢复慢，之后周期品种为主

根据农业部数据，10月份我国可育母猪开始逐月生长，而行业产能的逐步恢复有望带动疫苗需求的增加。从中长期来看，动物疫苗产业的增长逻辑是清楚的。首先，规模推动优质疫苗的普及率提高。第二，传染病创造了全新的市场增量。三是市场之上质量较糟糕、价格较低的疫苗逐步取代疫苗的征集，扩大市场空间。

种业：转基因玉米是获得安全性认证的，国内种业有望迎来全新一轮发展机遇。12月30日，农业部公布了192个批准颁发农业转基因生物安全证书的植物品种名单。披露的品种主要有棉花189个，玉米2个，大豆1个。我们认为，2009年转基因玉米品种(抗虫、抗除草剂)的商业化概率大于转基因玉米品种(转植酸酶)。一方面，与科技“十三五”规划提出的主题相同，转基因玉米将于2020年实现商品化。另一方面，是结合当前的种植环境和竞争环境综合考虑的。如果一切顺利，从获得转基因安全性证书到全面实现商品化种植，大约需要1-2年的时间。据测算，我国转基因玉米种子市场容量为42-69亿元，拥有雪铁龙转基因技术和多样种质资源的企业将获得先发优势。