种业行业趋势：探底回升、技术升级、并购集中和农业服务业发展

发布时间：2020-01-15 14:55:46

行业趋势：探底回升、技术升级、并购集中和农业服务业发展

2.1。种业有望触底回升

2.1.1。自2016年以后，低供给和高需求一直令该行业保持下滑。1) 农产品价格下降，种子利用积极性下降

2008年以后，我国实施了西部、南部三省和内蒙古自治区玉米临时收储政策。此外，玉米收储价格逐年上涨，收储规模也逐年扩大。收储政策已成为2008年至2015年中国玉米长期牛市的根源。自2015年中国首次下调玉米临时收储价格和2016年玉米收储制度改革以后，玉米临时收储政策调整为“市场化收购”和“补贴”的全新模式。此后，玉米价格走向市场化，供求关系成为衡量玉米价格的主要手段。随着国内玉米政策的变化，从2015年开始，国内玉米价格开始回落。

在粮食安全政策的必然底线之下，大米和小麦的定价权掌握在国家手中。2004年粮食流通市场开放之后，国家对大米实行最高收购价制度，小麦从2006年开始实行最高收购价制度。最高收购价制度成为大米和小麦的定价基准。自2004年实施大米最高收购价以后，大米最高收购价不断提高。但2017年，早籼稻、中晚籼稻和茎稻最高收购价首次下降，2018年，受大米库存高企影响，国家继续下调大米最高收购价。同样，小麦的库存压力也随着收成和储藏量的增加而增加。2017年也是小麦实行最高收购价制度以后首次下跌，2018年继续下跌。2) 品种审定的开放带来了大量的全新品种，导致同质性加剧。2014年之前，种子供应量大幅增加，国内品种审批渠道只有统合检测。2014年，养殖、繁殖、推广一体化企业可通过绿色通道自主开展生产试验。此后，审批渠道不断开通。到2017年，品种审定渠道分为统一试验、绿色通道、良种通关、联合体和专用品种审定五种。品种审批渠道的增加，给品种带来了超高速的推广。

品种更新代表着全新的投资机会的出现。但与此同时，大量品种在品种更新的同时通过国家审批，这在一定程度之上导致了种子品种栋同质化问题日益严重。虽然国内种子价格仍有上涨空间，但目前种子品种井喷，全新品种余，同质性低，竞争异常惨烈，造成供过于求的局面，轻微抑制了种子价格的上涨。3) 种子供需失衡和品种竞争惨烈，对种子企业的收入和利润产生了负面影响。受行业下滑影响，种子企业盈利能力显著下降。登海种业扣除非经常性损益之后的净利润由2016年的4.37亿元下降至2018年的2800万元;隆平低全新也受到较小影响，扣除非净利润由2017年的6.13亿元下降至2018年的3.26亿元。