快餐中式发展轨道高品质，龙头企业将率先分散改善行业前景

未来展望：行业的发展轨道是高品质的，预计龙头企业将率先分散改善行业前景：中式快餐餐饮仍然是一条低品质的快车道

轨道是低品质的，仍处于起步阶段，莱西更加多元化

仍处于发展末期，中式快餐餐饮具有极大的发展潜力。结合国际标杆部分分析，经过将近20年的快速发展，截至2018年，美国快时尚餐饮业仍引领餐饮业整体增长，呈现出独特的增长韧性。结合中国慢时尚餐饮，2018年中国慢时尚餐饮市场规模为1815亿元，仅为同期美国快时尚餐饮市场规模的47.3%(汇率为1usd-7rmb)。我们预计，规模差异主要是由于两者的市场发展阶段有所不同，而中式快餐餐饮仍处于初级发展阶段。考虑到两国人口基数的差异和中国人均收入水平的不断提高，中国快餐餐饮业未来仍有比较辽阔的增长空间。根据frost Sullivan数据，2014-2018年中国快餐餐饮业规模复合增长率为25%，

预计2019-2024年保持在20%超过，2024年市场规模预计达到5502亿元。届时，中国快餐餐饮业的规模有望超过美国市场。莱西有一百朵花盛开，这将孕育出一个受欢迎的餐厅。结合国际标准分析，美国餐饮业主要集中在墨西哥餐馆、咖啡馆、三明治和其他赛马场。总的来说，行业的多样程度较高，各赛道的竞争格局也比较清楚。根据海迪劳招股说明书数据显示，中国餐饮市场后三小市场分别是火锅、川菜和中式快餐，市场份额分别接近13.7%、12.4%和12.2%。此后，粤菜、江浙菜、湘菜、京菜都占据了平稳的市场份额。整个产业呈现出百花齐放的景象，我们走吧。随着中国社会人口流动的加快和互联网时代的支持，各小菜系将为更余人所熟知，并有望孵化出弹出式餐厅。预计中档餐饮业将率先转型，注重连锁率的余品牌孵化能力成为行业趋势，而快时尚餐饮有望引领这一轮转型。根据美国贫穷评估和中国连锁经营协会全新发布的《2019年中国餐饮特许经营行业白皮书》，中国餐饮业连锁率仅为5%，同期约70万家美国餐饮店连锁率已达到30%。近年来，随着消费者对餐饮品牌和食品安全质量关注的不断加强，以及餐饮企业资金实力、供应链、品牌意识和食品安全控制能力的提高，我国餐饮业的连锁率有望继续提高，而快时尚餐饮业以其成熟期而杰出的餐饮模式有望率先发展。根据顾客单价定位，餐饮品牌可分为中小型、中端和高端餐饮。根据美团的评估数据，2016年，关闭餐馆的平均值寿命降至508天。2017年，该行业关闭餐厅数量占开业餐厅数量的91.6%。餐饮业呈现出全新旧有更迭的态势，而不是直观的规模扩张，特别是人均消费低于50元的餐馆关门率遥远低于其他价格的餐馆。对于中小型餐饮企业来说，由于缺乏完备的供应链支撑和平稳的商圈资源，面对原材料成本和租金逐年上涨的局面，利润水平轻微受限，加速清尾已成为显著趋势;虽然近年来高端餐厅出现复苏迹象，但考虑到顾客群相对较大，主要是针对低净值人群，门店数量少且精美，因为没有连锁吸引力。以慢时尚为代表的中档餐饮以其相对成熟期的餐饮模式，有望占据必然的主导地位，承担家庭聚会、商务旅行等需求。快时尚餐饮模式成熟期，1对n孵化能力弱。快时尚餐厅有三小竞争优势，一是品牌赋能，二是慢时尚餐饮。自主媒体进行品牌营销，同时通过消费者社会平台共享进行二次传播，最小限度地提高品牌知名度;其次，凭借运营优势，经过将近10年的发展，快餐餐饮集团大多建立了成熟期的供应链体系和餐饮管理标准，对食品质量和食品安全有完备的控制措施;三是模式创新，了解解决中国食品标准化问题。快速时尚餐饮可以通过简化菜单，配合中央厨师标准化的食品准备流程，精确降低厨师的依赖性，使餐厅能够快速、线性地进行外推。

这也是近年来快餐店的核心竞争力。

余品牌战略已成为行业趋势。对于一个成熟期的餐饮管理集团来说，为了保持集团的竞争力，除了扩大现有品牌店的数量之外，还需要通过余品牌战略培育更余的盈利形式。如上所述，快时尚餐饮模式成熟期，品牌知名度低，经营模式成熟期，标准化程度低。在这种情况之下，快时尚餐饮品牌正在探索和培育全新的餐饮品牌，希望覆盖更余的客户群体，为集团创造全新的利润点。例如，外婆家的主打品牌主要集中在高性价比的杭州家常菜之上。现在，跨境餐饮需求包括家庭、企业和晚宴。每个品牌的需求相辅相成，人们相互沟通。主导运营模式成熟期，资本化程度提高，有望进一步促进集中度提升。结合以前的国际标杆，2018年，美国快时尚餐饮的Cr5达到32.4%，而中国慢时尚餐饮的Cr5同时仅为7.5%。目前，市场还比较集中。但考虑到商城门店的红利逐渐消退，商业区的资源逐渐变成存量竞争，龙头企业在物业资源之上更有优势;其次，运营经验和供应链体系更加成熟期，龙头企业先行先试优势显著。值得注意的是，目前我国快餐餐饮企业的资本化水平很高。目前，美国顶级慢时尚餐饮企业大多为上市公司(泛亚面包于2017年被捷普资本私有化并摘牌，未来也不排除再次上市)