螺纹钢强势已经在资本市场引起了道道涟漪

有一段时间，比如为什么螺纹这么硬? 螺纹独立市场的一个原因是看涨者不懂英语，所以他们不受海外市场的影响。笑话经常出现。

在过去的一周里，螺纹钢无疑是资本市场的主导作用。

由于资本市场市场暴跌，螺纹钢已成为唯一的避险资产，并被业界戏称为螺纹金。

最后一个螺纹钢是如此关注市场，可以追溯到2016年上半年。 当时，钢铁价格在供应侧改革的同时开始了三年的强劲反弹。 然而，随着2018年1.5亿吨产能任务的提前完成，整个行业自2019年以来一直持平。

直到疫情爆发，即使是黄金也不会回避危险，但在3月18日之前，螺纹钢仍在上升。

另一方面，强劲的钢铁和日产数据继续创下历史新高，上市钢铁公司的销售受到了影响。

螺纹金呢?

交易员们很困惑。

宏观经济在微观层面的强大反映，在资本市场上引起了轩然大波。

最近，天丰证券(TianfengSecurities)首席经济学家刘玉辉(音译)在朋友圈里评论说，如果罗文金没有钱的话，这对A股来说至少不是 。

对于交易线的人来说，他们甚至认为螺纹钢的价格是扭曲的。

首先，从2月3日至3月18日，一组数据上升了1.28%。 与此同时，2005年原油的主要合同下降了46.76%。在黄金和银期货的主要合同期间，传统的风险厌恶产品下降了2.54%。

同一天，2011年2012年合同增加了4.23%。 在抛售风险资产的背景下，螺纹钢已成为一个安全避风港。

苏宇(化名)是华东一家资本管理公司的总经理。2019年12月中旬，他的团队对美国发出了警告。我们对国外的跟踪和判断更为准确。 在预先预测的情况下，坚定地持有美国的短线基本上是美国的高点。 该公司发行的产品达到了106.67%的年化回报率。 。

在他的产品组合中，除了A股短期策略外，大宗商品的分配还与债券利率和贵金属相匹配。

然而，最近螺纹钢的异常性能使他感到困惑。

债券告诉你经济状况不好，螺纹告诉你基础设施的名称是好的。 如果你相信世界上的经济处于太平天国，你可以放弃债券;如果现实是悲惨的，那么谁是对的? 。

事实上，自2018年国内钢铁行业提前完成生产能力以来，钢铁价格上涨的主要逻辑已经消失。当时，业界普遍希望通过下游基础设施的数量。 将驱动力转移到需求侧。

事实证明，2019年基础设施投资确实有所增长，但全年螺纹钢的价格也在波动。

2020年，下游需求的影响更加严重。 目前需求方面的下降是一个既成事实，即中国的经济增长率不能提高整体杠杆率。 动能开始减速，这反过来又会影响国内。 苏玉认为。

根据他的判断，他自己和外部经济都在下降或关闭，经济不太可能立即报复。

结果，3月19日，螺纹钢期货在早盘交易中下跌超过4%后，于3月20日收盘。 2005年合同的主要力量略有增加。

预期的价格很高。

由于春节假期和流行病，公司产品库存在短期内略有增加。 如果后续启动继续延迟，公司将根据市场需求的变化调整产品结构和生产计划。 Valin钢铁(00932SZ)在2月中旬接受了该机构的调查。

中国钢铁协会(ChinaConsumerAssociation)也表示，钢铁市场交易低迷导致一些企业减值，甚至面临更大的风险。

事实上，在今年头两个月的疫情持续发酵后，钢铁市场一直在缓慢启动下游需求。

以建材下游行业为例。今年1月至2月，全国固定资产投资比去年同期下降了24.5%。房地产投资比去年同期下降了16.3%。

然而，钢铁行业具有生产连续性的特点。春节期间，粗钢的日产量仍然很高，下游需求没有改善，社会库存继续达到创纪录的高点。

据行业研究公司兰格钢铁(LangerGroup)统计，截至上周，29个重点城市的社会库存比去年同期增长了47.2%。 自去年12月底以来，钢铁社会库存连续三周创下历史新高。

然而，突出的供求矛盾并没有阻止一批黑色商品，如螺纹钢热卷电线。 原因是整个行业对未来的乐观预期和短期内无法伪造的预期。

中信期货黑队的梦想有多高? 该报告称，国内投资者在看到国内流行病得到有效控制后，预计政府将在保障增长和就业等领域得到改善。

期货价格也是对未来预期的早期反应。在市场气氛中，螺纹钢变得越来越稳定。

苏宇指出，政府可能会增加反周期的调整，但目前的经济结构与2008年的服务业不同。 基础设施不过是对冲的影响，而不是主要的经济增长势头。 同时，世界经济衰退不是反周期调整，很容易处理。

他认为这场风暴的中心将在美国，但没有人能够生存下来，因为它是美元和世界上最大的经济体。 不同之处在于，中国的防御工事是最好的。

只是他的判断和观点显然不会对整个市场的价格产生决定性的影响。 这种乐观预期也将继续支持螺纹金。

不可避免地会有所下降。

虽然螺纹钢的价格表现非常突出，但对企业管理的进一步跟踪是另一回事。

根据成本利润模型计算，3月13日三级螺纹钢吨钢的利润为123元。 主要7种钢品种，包括螺纹方坯，平均吨钢利润103元。 兰格钢铁研究中心主任王国庆说。

这并不是今年2月底三级螺纹钢的吨钢利润已降至79元的最低水平。

2017年，上述七种品种的吨钢利润分别为480元、399元、954元和1044元。

这也是该行业积极减产和保价的结果。如果钢材价格继续下跌，它将很快突破钢铁工厂的成本线，并在2015年再次出售卷心菜的价格。

在我们面前的问题也是销售水平的急剧下降。

根据季节性消费法，春节后下游将如期启动，但今年的流行病预防和控制需要大大推迟需求，导致整个行业销售下降。

华南一家上市的钢铁公司承认，受流行病影响的销售存在一定的压力。 。

这并不是说我们的家庭将随着恢复工作和恢复生产的进展而改善。 中国北方一家上市的钢铁公司表示。

然而，当被问及当前销售是否有改善的迹象时，他说，许多地方(控制)尚未放开。 。

接近成本线的价格明显低于2019年同期上市钢铁公司在未来第一季度报告中的价格明显低于2019年同期。

更别提增长或持平了，那些在没有损失的情况下经营利润的公司是好的。

虽然二级市场的钢铁库存偶尔会发生变化，但基本上是预期的炒作，而不是提高企业的经营能力。

2月3日至3月20日，SW钢铁行业平均下跌5.05%，中子行业普钢下跌6.52%，与下游房地产汽车基本相同。